青海空管分局管制运行部召开管制员资质排查工作会

资产公司在短短的发展历史中，已经留下了一些经验教训，往往即使错失一次机会，用无数次努力也难以弥补。

外资金融机构挖人才的条件主要有：第一高薪。六是基金管理公司拿小股民利益与大户做交易，自己得回扣，形成基金黑幕，等等。

在我国要办好一个机构网点遍布全国乃至世界各地、人员有几十万之众的国有银行或其他金融企业，必须有统一的思想基础，否则难以避免弄虚作假、欺上瞒下等道德风险。二是上市公司散布虚假信息，误导中小投资者。另外，对于黑客攻击和不法分子利用高科技手段作案，也要加强防范。就原因来分析，上述风险的形成是多年积累起来的，主要是国民经济深层次矛盾的综合反映。笔者认为，农村信用合作社应以农为本，为三农服务，一般不能办成商业银行，而应该坚持合作制（可搞股份合作）。

今后，人寿保险公司在高利率时期的保单兑付将存在困难，可能出大问题。核心资本充足率比较：中国账面5%，香港地区9.8%，新加坡18%，韩国6.4%，台湾地区10%，日本6.5%，美国8.2%，印度11％。风口太多，猪都不够用了，在快速的迭代过程当中，我们无所适从。

《金融王气黯然收》，较早预言了监管和整个金融行业生态的变化。《庞氏金融的崩塌》，把造成今天局面的宏观金融原因做了梳理，并对未来做了预判。五、主动的选择 在这种情况之下，我们怎么去选择？ 如果从消极的态度来讲，我总结几句话：活下来、熬过去、坚持住、等风来。关键在于，技术的发展，突破了很多政策壁垒，让中国出现了从后发劣势到后发优势的转变。

如果从积极的层面来看，我们用积极的心态、积极的心态应对这种情况，我想是深挖洞、广积粮、早称王、不称霸。《回头却不是从前——从1998到2018》，系统总结了中国式的经济运行、宏观调控和危机应对特征及其影响。

过去十年，美国经历了伯南克经济学、耶伦经济学。2012年十八大以来，总体上是鼓励，延续前五年金融创新、鼓励创新的模式，整个环境相对宽松，这个过程中伴随着比较宽松的货币金融环境，也出现了一些不当的创新，打着创新的晃子制度套利、跨市场套利。当我们说价值投资的时候，我一直要打个问号，过去五年是价值投资吗？有一部分，大部分是制度套利和跨市场套利。QQ在以色列不行，在中国就能迅速发展。

处于互联网时代，大家最强烈的感受是，无论对于商业模式而言，还是对于产品、服务而言，包括我们今天所说的话语体系，包括我们所看到的所谓新物种、新部落，都在快速地迭代，我还没有理解上一个词的意思，下一个词已经出来了。很多时候并不是我们自己没有努力，而是我们身处一个相对传统的行业，被其他新兴产业远远抛在身后，所以我们会焦虑。从中国的情况来看，金融化和泡沫化的时候，离金融资本、房地产最近的当然是最受益的。在各类富豪排行榜中，传统的富豪是重资产行业，而新兴的富豪大都来自于互联网、金融有关的行业。

所以早称王的发展，在于你能不能在细分市场、细分领域进一步地提升客户的体验，抓住客户的心。再大的创新也需要市场。

如果你进不了前十，前二十，你很可能就被淘汰。在最近十年以来，我们实际上经历了金融化到对金融化进行整顿，去杠杆、去金融化的过程。

二是2015年底正式提出供给侧结构性改革。龙头行业、龙头企业的市场占有率优势明显，这也是我们在2017年股票市场看到的龙头企业为什么受到资金的追捧的一个非常重要的原因。城市之间的竞争加剧，新一线城市崛起，与其他城市的分化日趋严重。先说被动的原因，2008年以后，全球主要经济体量化宽松，在理论和实践上我们确实遇到了前所未有的挑战。作者为如是金融研究院院长、首席经济学家，本文根据管清友博士1月14日在2018青庐会·山东企业家跨年论坛上的演讲实录整理而成。从需求来看，中国有最广阔的市场，新中产阶层已经形成，不同的认定口径，有三四个亿的人口规模。

从我个人的观察来讲，2015年是一个分水岭，2015年有两件事情触发了主动刺破泡沫的决心。很多地区的经济增长正在经历挤水分的过程，辽宁、内蒙古、天津滨海新区这些地方已经爆出，一些发达省份和经济大省的统计水分也不可小视，2018经济出现断崖式下滑的可能性在增大。

中国社会几千年历程中形成了很多历史文化的特点，有很多人性的特点是没有改变的，东方社会就是如此，我们要善于从中去体会。当然，在整个金融收缩、金融下行的过程当中，对于投资者、投资机构而言，最优的选择当然是买最确定的安全边际最高的标的，所以龙头行业、龙头企业就成为大家的首选。

今天我们看到的BAT等互联网公司没有哪一个不是从过去管制和市场的缝隙当中产生出来的。巨国效应仍然是我们的市场优势。

我们大多数人都呈现出不同程度的焦虑，我们为什么会面临如此普遍焦虑，其原因无非来自三个方面： 其一，产业变迁。在此过程中，有的人抓住了资产的泡沫，成为了所谓的人生的赢家，有的人则失去了抓住泡沫的机会，也被社会其他阶层落下了。我们不得不承认在未来3-5年挣钱更难了，我们不大可能再赶上特别大的资产泡沫了，挣钱最快的时代过去了，金融回归实体的时代确实回来了。从监管来看，监管的滞后给了一些创新迅速生发的机会，也带来了风险。

货币政策不能再这么宽松了，不光是我们，美国人、欧洲也会逐渐地步入货币政策的常态化，美国2015年已经进入弱加息的周期了，所以这是为什么2015年重要。凯恩斯主义那套行不通，实践中我们看到这种量化宽松政策造成了严重的资产泡沫、严重的社会分化，造成了全要素生产率不但没有提升反而下滑。

中国正在经历美国在19、20世纪经历的并购、重组、产业集中度提高的过程，美国的钢铁行业先是卡内基钢铁公司，卡内基钢铁出口占到美国的70%，后来被摩根收购了。四、跨界的创新 中国的新兴业态，实际上是从市场的夹缝当中产生和生存出来的。

实际上，这个泡沫从2008年就开始了。《最后的泡沫》，是对资产泡沫破灭以及时间节点的分析。

刺破泡沫，有主动的原因也有被动的原因，主动的原因占主要部分。另一方面，因为我们二级市场的不规范，很多是以并购为名，行市值管理之实，只是变相炒股票，引发监管层对并购重组的高度重视，这是两个特点。由于政策的严格、刚性，一些地方政府、地方平台公司重新进入一个调整期，所以在这种情况之下，我们看到地区、产业、企业之间的分化和集中已经开始。《迟到的出清》，谈了中国正式进入全面的市场出清阶段。

东北地区的争议甚嚣尘上，对过去改革不彻底的反思已经非常深刻。当然，监管的僵硬甚至粗暴，也是企业家必须认清的中国特征。

股灾的发生让我们意识到过度宽松的货币政策，过于宽容的金融监管导致了资产泡沫及其破灭，影响了整个经济系统和金融系统的稳定，甚至威胁到了国家金融安全，这是2015年发生重大的转变。●不称霸 为什么要不称霸？当你成为行业龙头的时候不要被盯上，你懂得要低调、闷声发财、讲政治，不要忘乎所以，多做善事，与社会、自然环境和谐友好相处，维持良好的政商关系。

而且，这种产业的变动仍然在持续。从技术来看，互联网技术让世界变平，互联网与具体产业的结合，提高了效率，改变了商业模式，改善了用户体验。